上市公司偿债能力分析,如何分析一家上市公司的核心竞争力?


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分析上市公司,首先一定要知道上市公司是已经在行业内滚爬摸打了多年,其商业模式,人才,技术等都有一定的基础,那么在上市公司这些部分都比较完善的情况下,主要对公司的那个板块进行分析呢?我个人觉得有以下几个方面

1、商业模式可持续性

上市公司的商业模式虽然经过市场的验证,并且得到了市场的认可,但是时间的退役,竞争者和模仿者不断出现,呗模仿者模仿,呗竞争者创新,那么次商业模式早晚会沉沦。所以上市公司是否具备竞争力的商业模式,重点在于其商业模式是否灵活多变,可针对市场情况迅速做出调整,永远保持市场的刚需,是最理想的状态。


2、产品产业链定价权

上市公司中大多数都是实体企业,那么产品在产业链的位置及重要性是非常需要关注的因素。某上市公司产品在产业链中属于稀缺供给,那么此企业产品肯定在产业链话语权较重,具备产品定价权,那么利润空间就很充足。

这个从哪里可以分析呢?

(1)分析产业链需求,看上下游企业对该上市公司产品的需求度,对企业上下游访谈,可大致获取。

(2)从财务报表中可以简单分析,如果报表中预收账款和应付账款占比远远大于应收账款和预付账款,那么此企业很可能在产业链中具备话语权。


3、壁垒的堆积和风险的规避

如果上市公司具备很强的技术壁垒,那么技术就是其核心竞争力,主要查看公司技术和同行业企业技术的差别,市场反响。另外还有资金壁垒,产品壁垒等。如果某企业重资产运营,那么很可能资金就是较大壁垒。

风险规避,在企业一个会计年度内有周期性风险,潜在的竞争性风险,都能很好的规避,那么该企业风险规避能力是竞争力所在。


其他还有很多,客户资源,供应资源,人才资源等等都可能是公司核心竞争力 。

切记,单纯的分析财务报表,有时候并不能确定公司核心竞争力所在,毕竟企业向调整报表的办法还是很多的。

个人理解

核心竞争力就是:我有的你们都没有,你们有的,我都有。

核心竞争力有多种:技术优势,渠道优势,管理优势产生的高效率低成本优势。

技术优势体现在产品总是比同行质量好,性能高。

渠道优势在于市场的网络广。过去苏宁的优势就是渠道优势,利润率曾经格力旗鼓相当。

具备优秀的管理,公司的运作效率会非常高,执行效率极高,同行还在考虑要不要去做,高效管理层已经执行一半多了,几年就将同行甩开几条街。优秀的管理层可以将成本降低,,利润率提高,股东回报率提高,公司运营有充足的现金,稳步扩大规模。

各种优势并非独立,有些公司同时具备上述特质。